Pasak analitiko Kevino Svensono, Bitcoin vis dar kyla eksponentine trajektorija
Crypto skolintojas Genesis turi problemų
Genesis iki pirmadienio reikia 1 mlrd. dolerių likvidumo injekcijos, o Gemini pastebi didelius bitcoin išsiėmimus, nes baimė dėl nemokumo plinta visoje pramonėje.
Genesis ieško likvidumo injekcijos
Jei nežinote, tai Genesis Trading atstovauja institucinių investuotojų infrastruktūros srityje su bitcoin ir kriptovaliutų rinka. Skolinimui, prekybai, apsidraudimui, apsidraudimo sandoriams, mainų pajamingumui ir kt. Genesis Trading buvo brokeris, palengvinantis visą veiklą šioje erdvėje. Prisimenate tuos sočius pajamingumus iš BlockFi ir Gemini Earn produktų šioje erdvėje? Genesis yra tarpininkas tarp šių platformų ir rizikos draudimo fondų, kad būtų galima generuoti tą pajamingumą.
Genesis surengė trumpą klientų skambutį, kad praneštų apie išpirkimų, išėmimų ir naujų paskolų teikimo sustabdymą. Turėdama FTX ir Alameda Research poveikį, bendrovė dabar turi gauti dar vieną likvidumo injekciją po to, kai FTX prekybos sąskaitoje buvo užblokuota jų beveik 175 mln. Kaip pirminį atsaką patronuojančioji bendrovė Digital Currency Group (DCG, Grayscale patronuojančioji bendrovė) į verslą įnešė 140 mln. dolerių, kad veikla vyktų sklandžiai. Tačiau dabar Genesis stengiasi rasti daugiau kapitalo. Dėl šios priežasties Gemini Earn turėjo sustabdyti pinigų atsiėmimą.
Nors Gemini teigė, kad likusios jų operacijos veikia normaliai, panašu, kad Gemini Earn produkto apribojimas ir paslaugų teikimo sutrikimai visoje platformoje sukėlė kai kurių klientų norą išimti bitcoin iš biržos: Per pastarąją parą iš biržos išėjo 13 % viso BTC likučio. Kaip pabrėžėme anksčiau, biržos nėra tinkama vieta jūsų bitcoin, ypač kai yra didelė tikimybė, kad liko dar viena birža (ar net kelios), kurios gali užsidaryti.
Kad įsivaizduotumėte dydį, Genesis per vieną ketvirtį suteikė 50 mlrd. dolerių paskolų, o 2021 m. rinkos piko metu turėjo 12,5 mlrd. dolerių aktyvų paskolų portfelį. Vis dėlto ir išduotos paskolos, ir aktyvus paskolų portfelis smarkiai nukrito – nuo šių metų trečiojo ketvirčio atitinkamai iki 8,4 mlrd. ir 2,8 mlrd. dolerių. Dar liepos mėnesį Genesis pateikė 1,2 mlrd. dolerių ieškinį bendrovei Three Arrows Capital, kurį perėmė DCG. Paskolos iš dalies buvo užtikrintos GBTC, ETHE, AVAX ir NEAR žetonais.
Iš veiklos grandinėje žinome, kad Genesis per savo nebiržinės prekybos padalinį daug bendravo su Alameda, Gemini ir BlockFi; FTT taip pat buvo pagrindinis tokenas, gautas ir išsiųstas vykdant šią veiklą. Genesis nesidalijant išsamesne informacija, nežinome, kokio masto rizika ir kapitalo reikėjo, kad klientai atsiskaitytų. Vis dėlto tai, kad patronuojančioji bendrovė DCG dar neįsikišo ir nesuteikė dar vienos likvidumo injekcijos, yra įspėjamasis ženklas, kuo tai gali baigtis. Pasirodė žinių, kad Genesis siekia nedelsiant gauti 1 mlrd. dolerių kreditą. Tai nėra gerai.
Blogiausiu atveju DCG nesuteiktas finansavimas gali sukelti klausimų dėl prieinamo likvidaus turto. DCG ir Grayscale jau anksčiau yra panaikinusios patikos fondus, todėl ši galimybė neatmestina. Tai mažai tikėtinas kelias, tačiau jį tikrai verta pabrėžti, nes Grayscale yra didžiausia bitcoin turėtoja per Grayscale Bitcoin Trust, turinti beveik 633 600 BTC. Lengvai, tai gali būti reguliavimo problema arba kitas apribojimas (apie kurį mes nežinome), kai DCG negali tiekti kapitalą Genesis.
Su Genesis taip pat yra susijusi Circle, stabiliųjų monetų USDC emitentė. Vis dėlto jie pabrėžia, kad jų Circle Yield produktas sudaro tik 2,6 mln. dolerių negrąžintų įkeistų paskolų, o tai, jei tai tiesa, yra gana nereikšminga.
Tikėtina, kad artimiausiomis dienomis apie Genesis būklę išgirsime daugiau, nes iki pirmadienio jie nori / turi gauti kapitalo injekciją. Tai būtų didžiulis smūgis daugeliui šios pramonės šakos įstaigų, jei lėšų išėmimas būtų sustabdytas. Genesis atspindi tikslią priežastį, kodėl FTX ir Alameda Research žlugimo sukeltas bendras užkratas dar nepasireiškė. Neįvykdyti įsipareigojimai ir nemokumo atvejai vyksta bangomis, o ne vienu metu. Prireikia savaičių ir mėnesių, kad pamatytume, kur yra didžiausios skylės ir kas turi likvidumo, sandorio šalies ir/arba nemokumo problemų.
Be to, beveik visi pagrindiniai rinkos dalyviai ir rinkos formuotojai, siekdami sustiprinti savo balansus ir sumažinti sandorio šalies riziką, iš biržų išėmė grynuosius pinigus. Likvidumas rinkoje yra menkas, todėl atėjo laikas svyravimams atsirasti. Nors atrodė, kad rinka per pastarąją savaitę tarp visų neigiamų naujienų antraščių rado laikiną dugną, nežinia, kokia neigiama rizika vis dar gerokai viršija augimo potencialą trumpuoju laikotarpiu.
