Nepaisant rekordinės 19 dienų trukmės įplaukų į Jungtinėse Valstijose įsikūrusius biržoje prekiaujamus fondus (ETF), prekiaujančius spot BTC, daugelis stebisi, kodėl Bitcoin kainai nepavyksta viršyti kovo mėn. pasiekto visų laikų maksimumo – 73 679 JAV dolerių. Analitikai teigia turintys atsakymą.
Birželio 6 d. duomenimis, spot Bitcoin ETF visame pasaulyje turėjo apie 1,3 mln. monetų, arba 5,2 % BTC apyvartoje esančios pasiūlos, iš kurių didelę dalį, HODL15Capital duomenimis, turėjo JAV listinguojami ETF.
Tačiau analitikai teigia, kad kainai įtakos turi daug kitų veiksnių ir kad ETF neturi pakankamos įtakos.
“ETF srautai yra fantastiški, tačiau jie nėra pakankamai stiprūs, kad (kol kas) viršytų visos ekosistemos pardavimus”, – sakė Capriole Investments įkūrėjas Charlesas Edwardsas.
“Jūs juk suprantate, kad rinką sudaro spot sandoriai, ateities sandoriai, ETF ir pasirinkimo sandoriai, tiesa? Kaina bet kuriuo metu yra visų jų, o ne tik vienos iš jų produktas”, – birželio 7 d. X pranešime rašė kriptovaliutų prekiautojas Christopheris Inksas.
“ETF’ai yra svarbūs, tačiau BTC kainai didesnę įtaką daro makroekonominiai veiksniai ir geopolitiniai įvykiai”, – aiškino vienas iš kriptovaliutų biržos įkūrėjų Radaras Bearas.
Pirmiausia Bitcoin ETF gali tekti atidaryti daugiau rinkų
Remiantis Farside duomenimis, birželio 6 d. grynosios Bitcoin ETF įplaukos sudarė 217,7 mln. dolerių.
Nuo jų veiklos pradžios į spot Bitcoin ETF įplaukė daugiau nei 15,5 mlrd. dolerių, nors kai kurie prekiautojai mano, kad ši suma vis dar yra per maža, kad galėtų reikšmingai paveikti kainas, kol neatsidarys kitos rinkos.
“Vis dar nėra spot Bitcoin ETF Jungtinėje Karalystėje ir Japonijoje, t. y. dviejose pagrindinėse rinkose. Yra daug erdvės augti”, – sakė Cane Island Alternative Advisors įkūrėjas Timothy Petersonas.
Sausio 10 d. patvirtinus spot sandorių Bitcoin ETF, BTC pabrango beveik 53 % ir iki kovo 13 d. pasiekė visų laikų rekordą – 73 679 JAV dolerius.
Tačiau per beveik tris mėnesius nuo to laiko toliau augti nepavyko, daugiausia prekiaujant tarp ATH ir 60 000 JAV dolerių palaikymo lygio ribose.
Ilgalaikis turėtojų judėjimas yra svarbus veiksnys
Edwardsas nurodė, kad tam, jog įvyktų dar vienas reikšmingas kainos kilimas, reikės vieno iš trijų pagrindinių veiksnių patvirtinimo:
“Didesnis vidutinis ETF pirkimas, sumažėjęs ilgalaikių turėtojų pardavimas, JAV arba pasaulio likvidumo augimas”.
Edwardsas pabrėžė, kad ilgalaikių turėtojų pardavimas yra svarbus veiksnys, pažymėdamas, kad 2024 m. dažniau pardavinėjo tie, kurie Bitcoin laikė ilgiau nei dvejus metus.
Pasak Edvardso, per pastaruosius šešis mėnesius šios grupės dalis bendroje Bitcoin pasiūloje šiek tiek sumažėjo – iki 54 %, o tai daro daug didesnį poveikį Bitcoin, nei atrodo.
“Nors 3 % skamba nedaug, tai prilygsta maždaug 630 000 monetų, arba maždaug 3 kartus didesnei sumai, kurią įsigijo visi Jungtinių Valstijų spot ETF’ai, – aiškino jis.
Be to, jis pažymėjo, kad Bitcoin halvingo poveikis dar neprasidėjo:
“Tikėtina, kad dar nepastebėjome halvingo poveikio, nes kasdien išleidžiamų BTC kiekis sumažėjo 50 proc. Tikėtina, kad per ateinančius 12 mėnesių matysime, kaip delta tarp ETF pitkimų ir iškastų Bitcoin gerokai padidės.”
