Nėra priežasties pasitikėti bankais. Ačiū Bitcoin!
“Pasitikėk mumis, brolau” – vienintelė likusi priemonė
Bankininkystė veikia tik tada, kai ja pasitikima. Iš esmės ji grindžiama tikėjimu, kad bankų sistema yra pakankamai stipri ir atspari, kad apsaugotų jūsų pinigus. Tačiau ši pasitikėjimu grindžiama sistema parodė, kad tokia apsauga naudinga turtingiesiems ir galingiesiems. Kaip matėme 2008 m. ir vėliau, sąskaitą apmoka eiliniai mokesčių mokėtojai.
Ironiška, kad Credit Suisse, kuris tapo vienu iš 2008 m. finansų krizės laimėtojų, yra vienas pirmųjų bankų, kuriems teko patirti dabartinės krizės smūgį. Nuo 2008 m. iki 2023 m. matėme daugybę skandalų, nuolatinių teisminių ginčų, siaubingą rizikos valdymą ir nesibaigiančias dramas, pamažu mažinančias pasitikėjimą kadaise prestižine institucija.
Taigi, kas turi už tai sumokėti? Atspėjote teisingai: Visi Šveicarijoje! Apskaičiuota, kad Credit Suisse gelbėjimas (nors oficialiai jo niekas nevadina gelbėjimu) Šveicarijos mokesčių mokėtojams kainuos net 109 mlrd. Šveicarijos frankų (13 500 JAV dolerių kiekvienam šalies vyrui, moteriai ir vaikui).
Kaip ir komercinių bankų, centrinių bankų sprendimai ir veiksmai yra veiksmingi tik tada, kai žmonės jais pasitiki. Federalinis rezervų bankas ir Europos centrinis bankas (ECB) (be daugelio kitų centrinių bankų visame pasaulyje) yra pareiškę drąsių teiginių, kurie, kaip paaiškėjo, buvo klaidingi. Tokie pareigūnai kaip Janet Yellen, Jerome Powell ir Christine Lagarde nuolat nepakankamai įvertino infliaciją. Jie net išjuokė visus, kurie COVID-19 metu perspėjo apie daugelį metų besitęsiančių itin mažų palūkanų normų ir nesuvaldomos balanso plėtros pasekmes.
Dabar teiginiai, turėję mus nuraminti, vėl juos persekioja. Jellen 2017 m. garsiai pasakė, kad “daugiau niekada nebepamatysime finansų krizės”. Lagarde nepanoro paaiškinti, kaip kovoti su infliacija pokalbių laidoje, ir tik pasakė, kad infliacija sumažės tinkamu laiku, tik dabar išsigando dėl monstro, kuris yra infliacija.
Darosi vis akivaizdžiau, kad nors politikai ir centrinių bankų pareigūnai mėgsta masėms sakyti, jog turi daugybę priemonių, vienintelė likusi priemonė yra nuolatinis “Pasitikėk mumis, brolau”.
“Pasitikėjimo schema” neveikia socialinės žiniasklaidos amžiuje
Kadangi pasitikėjimas bankų sistema ir galbūt apskritai finansų sistema mažėja, o drąsūs nuraminimo žodžiai pasirodo esą tik tuščios frazės, nenuostabu, kad viso to trapumas tik didėja. Atsižvelgiant į tai, taip pat neturėtų stebinti, kad (be kitų dalykų, pavyzdžiui, nuolat blogėjančios reputacijos) Tweetai ir WhatsApp žinutės išprovokavo Credit Suisse banko bankų bankrotą. Panašiai kaip Silicio slėnio banko (SVB) žlugimą išjudino įtakingų startuolių scenos žmonių, pavyzdžiui, Peterio Thielio, vieši perspėjimai.
Tai, kas gali skambėti kaip nelaimingas sutapimas, yra platesnės pasitikėjimo krizės simptomas. 2023 m. sukurti bendrą pasakojimą, bendrą tikėjimą ir kryptį yra daug sunkiau nei, tarkime, XX a. 7-ajame dešimtmetyje. Dabar vietoj laikraščių ir savaitinių žurnalų naujienos pasklinda per kelias sekundes. O ekspertų nuomonės ir priešingi požiūriai per kelias minutes paplinta Twitter, Reddit ir kitur.
Matome, kad skaitmeniniame amžiuje bankų žlugimas yra kitoks. Išsigandusiems žmonėms nereikia eiti į banko skyrių ir prašyti savo pinigų. Jie tai gali padaryti iš savo namų. Dalinių rezervų eroje bankams blogiau tai, kad vienu metu tai gali padaryti dešimtys tūkstančių žmonių.
Ar tai sukels bankų centralizacijos domino efektą, nes pasitikėjimas bankais, ypač mažesniais, sparčiai mažėja? Po SVB žlugimo J. Yellen žinia buvo aiški ir skambi: kiekvienu konkrečiu atveju spręsime, ar verta gelbėti mažesnius bankus. Kreipkitės į didelius bankus, tokius kaip JPMorgan Chase, kad būtumėte saugūs, nes mes neleisime šiems bankams žūti. Tendencija, kad mažesnius bankus absorbuoja didelės žuvys, spartėja kaip niekada anksčiau.
Tai rodo, kad mūsų pinigai ne tik nepritaikyti interneto amžiui, bet ir tai, kad institucijos ir pasaulio Powell’ai, Yellens’ės ir Lagard’ės nesugeba neatsilikti nuo juos supančios aplinkos tempo ir sudėtingumo.
Daugiau centrinio planavimo ir nuolatinio kišimosi į rinkas negali būti išeitis. Manyti, kad žmonės, kurie mus čia atvedė, gali mums parodyti išeitį, yra naivu.
Pinigų printeris vėl darys Brrrrrr…o toliau?
Nepaisant (neoficialių) vyriausybinių gelbėjimo priemonių, kaip antai Credit Suisse, politikai ir centrinių bankų vadovai visame pasaulyje yra priėję liepto galą. Jiems tenka sudėtingai balansuoti tarp palūkanų normų didinimo siekiant sutramdyti infliaciją ir bankų sistemos likvidumo palaikymo.
Viena vertus, jie turi didinti palūkanų normas. Jiems reikia kaip nors sutramdyti infliaciją ir išpūsti “visko burbulą”, dėl kurio per pastaruosius kelerius metus kilo visko kainos – nuo akcijų, nekilnojamojo turto ir prabangių laikrodžių iki NFT ir tūkstančių crypto projektų.
Kita vertus, jiems reikia užtikrinti pakankamą likvidumą bankų sistemoje, kad ratas galėtų toliau suktis. Nors joks oficialus atstovas spaudai nebenori vartoti termino “gelbėjimas” po 2008 m., tai, kas vyksta JAV ir Šveicarijoje su Credit Suisse, yra būtent tai. Viskas susiveda į tai, kas žmones įsiutino 2008 m: Bankai žino, kad gali atlikti rizikingus statymus, todėl tai ir daro. O kai šūdas atsitrenkia į ventiliatorių, juos gelbsti mokesčių mokėtojų pinigai.
Pinigų spaustuvė vėl suksis, sukeldama dar daugiau abejonių dėl centrinių bankininkų ir politikų pažadų. Priežastis paprasta: Centrinių bankininkų įrankių rinkiniuose nėra jokio kito sprendimo neribotų fiat pinigų eroje, paremtų tik pažadais ir skambiomis kalbomis.
Klausimas yra ne tai, ar mūsų pinigai bus nuvertėję, bet kaip greitai. Bet kokiu atveju dabartinis greitis yra neįtikėtinas net turtingiausiose pasaulio šalyse, pavyzdžiui, Vokietijoje. Šiuo metu kainų infliacija siekia 8,7 %, todėl prireiks aštuonerių metų (!), kad pinigų vertė Vokietijos Federacinėje Respublikoje sumažėtų perpus. Jungtinėje Karalystėje ir Austrijoje šiuo metu infliacija viršija 10 %, jau nekalbant apie tokias šalis kaip Argentina ar Turkija, kur hiperinfliacija (kainų infliacija viršija 50 %) yra įprastas reiškinys.
Atsisakykite Bitcoin
Tidjane’as Thiamas, kuris 2015 m. tapo Credit Suisse vykdomuoju direktoriumi ir šias pareigas ėjo iki 2020 m., 2017 m. lapkričio mėn. garsiai pavadino bitcoin burbulu: “Iš to, ką galime nustatyti, vienintelė priežastis šiandien pirkti ar parduoti bitcoin yra noras užsidirbti pinigų, o tai yra spekuliacijos ir burbulo apibrėžimas.”
Tuo metu BTC kaina buvo apie 7 000 JAV dolerių. Visa kita – istorija ir ironija.
Atrodo, kad Thiamas nesuprato arba nenorėjo suprasti, kodėl žmonės perka tokį turtą kaip bitcoin: jie nori atsisakyti pirmiau aprašytos pasitikėjimo schemos. Jie ieško būdų, kaip atlikti priešingą finansinį statymą ir apskritai pasitraukti iš finansų sistemos. Ironiška ir liūdna, kad mums reikia tokių įvykių, kaip buvusių prestižinių institucijų, tokių kaip Credit Suisse, žlugimas, kad tokiems skeptikams kaip Thiamas paaiškintume bitcoin argumentus.
Dabar vis daugiau žmonių prabyla apie tai, kodėl egzistuoja Bitcoin ir kaip jis gali jiems padėti: laikyti savo kapitalą turte, kurio niekas negali nuvertinti – nei vyriausybė, nei generalinis direktorius. Turtą, kurio niekas negali cenzūruoti, kurį sunku konfiskuoti ir kuris negali tiesiog išnykti per krizės suirutę.
Tokie politiniai judėjimai kaip “Užimk Volstritą” (Occupy Wall Street) per 2008 m. finansų krizę pateko į laikraščių antraštes. Praėjus penkiolikai metų žinome, kad jie niekur nedingo. Kita vertus, Bitcoin kaip judėjimas ir kaip technologinis sprendimas yra sveikesnis nei bet kada anksčiau. Bitcoin nėra tik teorija akademikų ir aktyvistų galvose. Juo 24 valandas per parą, 7 dienas per savaitę gali naudotis bet kas visame pasaulyje, nesvarbu, ar turite prieigą prie banko sąskaitos, ar gyvenate autoritarinėje šalyje, patiriančioje hiperinfliaciją, ar tiesiog norite saugoti savo turtą ilgą laiką.
Po dešimtmetį trukusių laukinių spekuliacijų ir tūkstančių kvailų pinigų grobstymo eksperimentų kriptovaliutų erdvėje žmonės supranta, kad Bitcoin turi fiksuotą sandorio šalies riziką.
Nors kainų svyravimai eurais ar JAV doleriais traukia antraštes, tikroji Bitcoin vertė slypi jo gebėjime sudaryti sandorius ir saugoti vertę už finansų sistemos ribų. Tai skaitmeninis auksas su papildomomis savybėmis, vilties švyturys neapibrėžtame ekonominiame kraštovaizdyje.
Apibendrinant galima pasakyti, kad toliau mažėjant pasitikėjimui centriniais ir komerciniais bankais, bitcoin yra perspektyvi alternatyva siekiantiems finansinio savarankiškumo. Tai skaitmeninis auksas su papildomomis funkcijomis. Interneto keliami iššūkiai, galimi geopolitiniai pokyčiai ir socialinės žiniasklaidos amžius reikalauja sprendimo, galinčio atlaikyti šį spaudimą – bitcoin ir jo atstovaujami patikimų pinigų principai galėtų būti šio sprendimo dalis.
Don’t Trust Banks, Choose Bitcoin – Bitcoin Magazine – Bitcoin News, Articles and Expert Insights
