Glassnode: vyksta kapituliacija, tačiau rinkos dar nepasiekė dugno
Nors daugelis rodiklių rodo, kad rinkos dugnas gali būti netoli, tačiau, kaip teigiama naujoje Glassnode ataskaitoje, viską lems laikas.
Dėl tebevykstančios mažmeninių investuotojų ir kasėjų kapituliacijos bitcoin pasiskirsto iš silpnų rankų į stiprias, o tai rodo, kad dugnas gali būti netoli.
Naujausioje blokų grandinės analizės įmonės Glassnode liepos 11 d. ataskaitoje The Week On-Chain aiškinama, kad rinkos kapituliacija tęsiasi jau maždaug mėnesį ir keli kiti signalai rodo, jog Bitcoin kainoms formuojasi dugnas.
Tačiau Glassnode analitikai rašė, kad meškų rinkai “vis dar reikalingas trukmės elementas”, nes didžiausius nerealizuotus nuostolius vis dažniau patiria ilgalaikiai turėtojai (Long-Term Holders, LTH), kurie paprastai labiau pasitiki bitcoin kaip technologija.
“Kad meškų rinka pasiektų galutinį dugną, nuostolingai laikomų monetų dalis pirmiausia turėtų pereiti tiems, kurie yra mažiausiai jautrūs kainai ir turi didžiausią įsitikinimą.”
Jie pridūrė, kad rinkai gali prireikti tolesnės “kritimo rizikos, kad būtų visiškai patikrintas investuotojų ryžtas ir rinka galėtų nustatyti atsparų dugną”.
Nerealizuotieji nuostoliai – tai pozicijos turėtojo dolerio vertės nuostoliai prieš pardavimą.
Šį vertinimą Glassnode atliko remdamasi pastebėjimu, kad ankstesnių meškų rinkų metu 2015 ir 2018 m. LTH turėjo daugiau kaip 34 % BTC pasiūlos, kuri patyrė nerealizuotą nuostolį. STH dalis sudarė tik 3-4 %.
Šiuo metu trumpalaikių turėtojų (angl. Short-Term Holders, STH) rankose yra 16,2 % nuostolingų monetų, o LTH – 28,5 %. Monetos pereina naujiems STH, kurie siekia spekuliuoti kaina, tačiau yra mažiau įsitikinę dėl turto, pridūrė ji.
Tai reiškia, kad LTH prisirenkant daugiau monetų, jie turi turėti deimantines rankas, t. y. neturi parduoti, kad analitikai galėtų pastebėti tikrąjį rinkos dugną. Delphi Digital taip pat mano, jog dabartinėmis rinkos sąlygomis reikia daugiau laiko, kad tai būtų galima pavadinti dugnu.
Bitcoin kasėjų parduodamos monetos yra įrodymas, kad rinka gali bandyti dugno ribas. Glassnode parodė, kad nuo gegužės pabaigos maineriai pardavė 7 900 BTC, tačiau pastaruoju metu išlaidas sulėtino iki maždaug 1 350 BTC per mėnesį.
Trukmė vėlgi pabrėžiama kaip lemiamas veiksnys nustatant, kur galėtų būti rinkos dugnas. Per 2018-2019 m. meškų rinką kasėjų kapituliacija užtruko apie keturis mėnesius, kol buvo pažymėtas dugnas; 2022 m. jie pardavinėjo tik apie mėnesį ar du. Maineriai vis dar turi apie 66 900 BTC, todėl “kitą ketvirtį greičiausiai išliks tolesnio pasiskirstymo rizika, jei monetų kainos reikšmingai neatsigaus”, – daroma išvada ataskaitoje.
Apskritai Glassnode pažymėjo, kad rinka atrodo netoli dugno, teigdami, kad ji “turi daugelį vėlesnio meškų rinkos etapo požymių”, tačiau investuotojai turėtų žinoti, kad gali laukti ir didesnis skausmas.
